LẠM PHÁT TẠI HOA KỲ TĂNG NHẸ SAU CÚ SỐC THUẾ QUAN CỦA TRUMP 

Bài viết của  Rene Wagner: Lạm phát tại Hoa Kỳ tăng chậm hơn dự kiến ​​vào tháng 5 mặc dù thuế nhập cảng tăng cao.

Bộ Lao động công bố tại Washington vào thứ Tư 11/6 rằng giá tiêu dùng tăng 2,4% so với cùng thời gian với năm ngoái. Vào tháng 4, tỷ lệ lạm phát đã giảm xuống còn 2,3%. Các nhà kinh tế được Reuters khảo sát hiện đã dự kiến ​​mức tăng lên 2,5%. Từ tháng 4 đến tháng 5, giá cả cũng tăng ít hơn dự kiến ​​một chút, ở mức 0,1%, chủ yếu là do xăng trở nên rẻ hơn. Tuy nhiên, các nhà kinh tế vẫn chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng, vì cú sốc thuế quan có thể không được cảm nhận cho đến sau này.

Nhà kinh tế Elmar Völker của Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) cho biết "Diễn biến giá tiêu dùng tại Hoa Kỳ vẫn là một bí ẩn". "Ngay cả vào tháng 5, vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy tác động của các khoản phụ thu thuế quan lớn của Donald Trump". Và điều này bất chấp thực tế là các công ty Hoa Kỳ đã báo cáo lạm phát cao hơn trong các cuộc khảo sát. Nhấn mạnh ý định chuyển giá tăng liên quan đến thuế quan cho người tiêu dùng. "Chỉ có thể cho rằng các nhà bán lẻ vẫn đang bán hết lượng hàng tồn kho trước đó của họ", Völker cho biết.

"DẤU HIỆU NHỎ CỦA SỐC THUẾ QUAN"

Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã công bố mức thuế quan đặc biệt cao đối với hàng nhập khẩu từ hàng chục quốc gia vào tháng 4, một số trong số đó sau đó ông đã đình chỉ. Tuy nhiên, mức thuế quan cơ bản là 10% vẫn được áp dụng. "Cho đến nay, có rất ít bằng chứng về cú sốc thuế quan trong dữ liệu giá cả", nhà kinh tế học Bastian Hepperle của Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG cho biết. Tuy nhiên, một làn sóng lạm phát có thể chỉ tăng chậm trong vài tháng. "Do đó, giá tăng liên quan đến thuế quan có khả năng trở nên rõ ràng hơn vào mùa hè", Hepperle cho biết.

Bất chấp những lời kêu gọi từ Nhà Trắng về việc cắt giảm lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ độc lập gần đây đã giữ nguyên lập trường và giữ nguyên lãi suất chủ chốt trong khoảng từ 4,25 đến 4,50%. Ngân hàng trung ương muốn trao cho chủ tịch Jerome Theo Powell, chúng tôi muốn có được sự rõ ràng hơn về cách thay đổi chính sách của Trump sẽ ảnh hưởng đến lạm phát và thị trường lao động. Quyết định lãi suất tiếp theo được lên lịch vào ngày 18 tháng 6. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia không mong đợi việc cắt giảm lãi suất cho đến tháng 9.

"Điểm mấu chốt là lạm phát quá cao và thị trường lao động quá mạnh để cắt giảm lãi suất vào tuần tới", Cyrus de la Rubia, nhà kinh tế trưởng tại Hamburg Commercial Bank cho biết. Với việc các quyết định về thuế quan có khả năng dẫn đến lạm phát tăng, việc cắt giảm lãi suất trong năm nay chỉ có thể thực hiện được nếu suy thoái kinh tế thực sự xảy ra.

Vũ Thái An, người lính VNCH, ngày 13 Juni 2025